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Valvole industriali: l’Italia è leader in Europa

Italia sul tetto d'Europa. L’Osservatorio Ivs-Prometeia “The Oil&Gas Valve Industry in Italy” 2024 ha confermato il primato del nostro Paese nel comparto delle valvole industriali all'interno dello scenario competitivo europeo.

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Massimiliano Luce

Nel 2022, quasi 4 valvole per l’oil & gas su 10 prodotte in Europa sono state realizzate in Italia. Nel nostro Paese il settore ha sfiorato i 3 miliardi di euro di valore della produzione (il totale dell'UE 27 è di 8 miliardi). Numeri positivi spinti dagli investimenti in crescita nel settore energetico, nell’upstream, nel downstream e nei servizi di trasporto.

Gli ultimi dati disponibili confermano la leadership dell'Italia nel settore delle valvole O&G. Secondo l’Osservatorio Ivs-Prometeia “The Oil&Gas Valve Industry in Italy”2024, l'industria italiana delle valvole per l'Oil & Gas costituisce un settore di spicco all'interno dell'industria manifatturiera italiana. Il settore conta 139 imprese, 10.000 dipendenti e un fatturato annuo di 3 miliardi di euro.

Con una quota del 39,6% della produzione complessiva europea, l'industria italiana delle valvole per l'Oil & Gas si distingue come una potenza. Il nostro Paese è leader in segmenti come le valvole a sfera e a otturatore; le valvole a farfalla; le valvole a saracinesca; nonché le parti e i componenti. La regione Lombardia domina il settore, rappresentando quasi i due terzi della produzione nazionale di valvole, con Bergamo che funge da centro nevralgico.

Il ruolo centrale di Bergamo

Il 90% del fatturato del settore è generato nel raggio di 100 km dalla provincia di Bergamo. Qui oltre 100 imprese sono impegnate nella produzione di valvole per l'oil & gas. Tutte insieme contribuiscono allo status di leader del panorama manifatturiero italiano della Lombardia. I numeri parlano di circa 1,4 miliardi di euro di ricavi complessivi. Una cifra che corrisponde al 47% del fatturato nazionale del settore. Tutto ciò con quasi 5.000 addetti.

Il distretto bergamasco delle valvole per l'oil & gas si avvale di una filiera specializzata. Qui 25 aziende sono impegnate nella produzione di prodotti finiti, con un fatturato complessivo di 444 milioni di euro (al 2022). Inoltre, 79 aziende sono coinvolte in varie altre fasi della filiera, che impiega oltre 5200 persone con un fatturato complessivo di oltre 1,5 miliardi di euro.

Nel 2022, le guarnizioni e i sistemi di tenuta, insieme alle valvole, rappresenteranno il pilastro della produzione bergamasca di valvole per l'oil & gas, con quote rispettivamente del 35% e del 29% del fatturato complessivo. Seguono a ruota gli attuatori e i componenti, che contribuiscono per il 20% al panorama produttivo.

Le valvole industriali nell'era post pandemica

Le ricadute della pandemia (2020-2021) si riversano sui risultati dell'industria italiana delle valvole O&G 2022. Dopo il forte calo del 2020, la ripresa degli investimenti globali nel settore oil & gas è avvenuta a ritmi piuttosto contenuti. Solo a partire dal 2022 si è "ricollegata" ai livelli pre-pandemici.

Inevitabilmente, a causa dello sfasamento temporale (circa 1 anno) con cui le decisioni di investimento delle aziende upstream/downstream si trasformano in ordini di componenti, i risultati del 2022 dei produttori italiani di valvole per l'Oil & Gas "portano le cicatrici" dei problemi degli anni precedenti.

Nel complesso, la ripresa a doppia cifra dei ricavi osservata nel 2022 non si è rivelata abbastanza forte da compensare l'impatto del calo del 2020-21. Rispetto ai risultati del 2019, persiste infatti un differenziale negativo di circa 10 punti percentuali.

Vendite estere in forte ripresa

Le evidenze del 2023 portano con sé diversi sviluppi promettenti per l'industria italiana dell'O&G. Le vendite all'estero hanno registrato una forte ripresa.

La ripresa non si è arrestata nel 2022. Lo dicono gli ultimi indicatori disponibili. Per esempio, il commercio estero, dopo un 2022 incerto, ha visto l'export italiano di valvole per l'oil & gas crescere a ritmi sostenuti (+5,7% in valore). Una performance superiore sia il commercio globale (+1,5%) che la media pre-pandemia (+3,9% Cagr 2010-'19). Un risultato molto incoraggiante per un business il cui fatturato annuale è generato per oltre il 95% all'estero. 

Nel dettaglio, il rimbalzo delle esportazioni 2023 è stato alimentato principalmente dall'aumento delle vendite in Medio Oriente (che rappresentano circa il 20% delle esportazioni italiane di valvole O&G) e in Asia; mentre (ostacolata dalle conseguenze delle sanzioni al settore O&G russo) la performance del settore nei mercati dell'Europa occidentale e orientale è risultata meno brillante.

I primi quattro mercati hanno rappresentato oltre il 38% del valore complessivo delle esportazioni di valvole O&G italiane: gli Stati Uniti hanno cristallizzato la loro posizione in cima alla classifica delle principali destinazioni, seguiti dalla Germania (8,8%), che ha superato la Cina (7,9%) per conquistare il secondo posto in classifica.

Valvole industriali, la spinta da upstream/downstream

La crescita degli investimenti nel settore O&G upstream/downstream a livello globale ha creato un ambiente favorevole per i produttori di valvole O&G nel 2023.

Gli aumenti dei prezzi dell'energia osservati nel 2022 hanno innescato un forte aumento sia dei ricavi dell'industria O&G che delle spese in conto capitale che, a loro volta, dovrebbero aver sostenuto un enorme incremento degli ordini sia per le apparecchiature a monte che per quelle a valle.

A causa dello sfasamento che si verifica tra gli sviluppi dei ricavi e del capitale del settore O&G e gli ordini di attrezzature, l'impatto dell'aumento della spesa del 2022 sarà evidente nei dati finanziari dei produttori di valvole O&G a partire dal 2023.

Dalle incertezze ai nuovi equilibri

Persiste una certa incertezza verso il 2024, ma gli aumenti di Capex potrebbero comunque alimentare una solida crescita delle attrezzature O&G.

Il prezzo del petrolio ha subito pressioni al ribasso nel 2023. Infatti, ha perso quasi il 20% in dollari, a causa dell'indebolimento dell'attività economica globale, della produzione record degli Stati Uniti e delle esportazioni costanti della Russia. Questi fattori hanno compensato l'impatto del crescente rischio geopolitico e della minore produzione dell'Opec+.

Anche i mercati globali del gas hanno registrato un aggiustamento verso l'equilibrio. Non sorprende che il calo del 15,7% dei prezzi del petrolio osservato nel 2023 abbia portato a un calo analogo (-16,2%) dei ricavi dell'O&G upstream e a una riduzione più pronunciata dei margini (-23%). Ciononostante, il margine Ebitda è rimasto solido al 31,3%, quasi 5 punti percentuali al di sopra dei livelli del 2019. Ciò che più conta è che le aziende dell'upstream petrolifero e del gas hanno aumentato le spese in conto capitale di circa il 19% nel 2023, soprattutto a causa dell'aumento dell'attività (e dei costi di materiali e manodopera).

Secondo le stime, la crescita delle spese in conto capitale del settore O&G potrebbe protrarsi per tutto il 2024 (+6,8%), anche se a un ritmo meno pronunciato rispetto al 2023 (+18%), prima di registrare una leggera correzione nel 2025 (-4%). A parità di altri fattori, il Capex dell'upstream O&G si confermerà a livelli costantemente elevati nei prossimi due anni, quasi il 30% in più rispetto al periodo pre-pandemia, fornendo un solido sostegno alla domanda di valvole e attrezzature O&G.

Uno sguardo oltre il 2025

A proposito di futuro, l'Osservatorio guarda oltre il 2025. I produttori di valvole O&G potrebbero trovare opportunità di crescita anche in uno scenario di indebolimento dei consumi di idrocarburi.

Attualmente non c'è un consenso su quando esattamente la domanda di petrolio raggiungerà il picco. Tuttavia la maggior parte delle previsioni suggerisce che potrebbe avvenire entro il 2030, con l'aumento della competitività delle fonti di energia rinnovabile e l'evoluzione delle tecnologie di trasporto.

Anche se il ritmo complessivo delle attività upstream potrebbe rallentare nel tempo, ci sarà comunque una domanda di prodotti per sostenere le operazioni in corso, la manutenzione e l'ottimizzazione delle infrastrutture esistenti.

Inoltre, il settore ora cerca di estrarre il petrolio in modo più efficiente e sostenibile. Perciò i produttori di valvole O&G potrebbero avere l'opportunità di fornire prodotti specializzati per migliorare le prestazioni operative, aumentare la sicurezza e ridurre l'impatto ambientale.

Il settore energetico è in continua evoluzione

In futuro, l'imperativo per i produttori di valvole O&G è cogliere le opportunità di crescita sia all'interno del settore energetico in continua evoluzione.

La pandemia ha innescato una consistente razionalizzazione dell'industria di raffinazione delle regioni occidentali. Questa tendenza difficilmente si invertirà in futuro, dato che il settore della mobilità europeo (e nordamericano) si sta muovendo verso l'elettrificazione. Non sorprende che le future aggiunte di capacità (in quella che sembra l'ultima ondata di aggiunte di raffinerie della storia) siano per lo più localizzate a est di Suez.

Le prospettive sembrano più promettenti per i servizi di trasporto di energia (soprattutto gas). Una nuova ondata di capacità di liquefazione dovrebbe infatti entrare in funzione entro la fine del decennio.

Anche la capacità di rigassificazione dovrebbe espandersi, sebbene a un tasso di crescita inferiore. Ulteriori opportunità potrebbero derivare dalla realizzazione di nuovi gasdotti.

Valvole industriali, opportunità oltre gli idrocarburi

Capitalizzando le opportunità di crescita in nuovi mercati e settori e adattandosi alle mutevoli dinamiche di mercato, i produttori di valvole O&G hanno enormi possibilità di diversificare i propri flussi di reddito e ridurre la dipendenza dagli idrocarburi.

Pur riconoscendo la natura speculativa di alcune iniziative ancora in fase iniziale di sviluppo, i potenziali catalizzatori di crescita per i produttori di valvole O&G includono:

  • la cattura e lo stoccaggio del carbonio (Ccus), la cui capacità, per quanto riguarda i progetti "in costruzione" e "pianificati", potrebbe crescere fino a 19 volte su scala globale entro il 2030, rispetto al 2023.
  • L'industria dell'idrogeno, la cui capacità, basata solo sui progetti in costruzione e al punto Fid (Final Investment Decision), potrebbe crescere fino a 3,7 milioni di tonnellate entro il 2030, ovvero 10 volte rispetto al 2023.
  • L'industria spaziale, in quanto il numero di razzi lanciati in orbita potrebbe crescere di 3,2 volte entro la fine del decennio, portando a una maggiore domanda di componenti per i sistemi (come le valvole del carburante) utilizzati per il supporto a terra.

Valvole industriali: l’Italia è leader in Europa - Ultima modifica: 2024-06-18T12:33:03+02:00 da Massimiliano Luce